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配资炒股配资门户公司存货余额3.5亿元

　　8月18日晚间，光启技术（002625）披露2025年半年报。公司上半年实现营收9.43亿元，同比增长10.70%；归属于上市公司股东的净利润为3.86亿元，同比增长6.75%，连续七年实现同期营收与净利润双增长。值得注意的是，今年上半年，光启技术的大量研制订单转入批产状态，报告期内，超材料产品批产收入9.36亿元，同比增长47.35%，占营业收入比重的99.23%，成为拉动业绩增长的主引擎。

　　值得注意的是，本期报告显示，截至2025年6月末，公司存货余额3.5亿元，较期初增加1.3亿元，增长近60%。随着下半年陆续交付，预计相关存货将按计划通过销售结转成本，成为下半年利润增长的重要支撑。

　　“研产协同”战略落地显成效

　　光启技术的业绩增长，深度契合国家“装备一代、研发一代、预研一代”的国防科技发展战略。该战略以5-10年为周期，聚焦未来战略需求，通过“研发突破关键技术—预研布局颠覆性技术—装备一代批量应用”的闭环，推动尖端装备体系化升级。而这一过程中，下游企业的“研制投入—批产反哺”模式尤为关键：国家专项经费难以覆盖全周期研发成本，企业需通过前期研制订单积累技术优势，待技术成熟转批产后，以持续订单收入反哺研发投入，形成良性循环。

　　作为航空航天领域核心系统供应商的典型代表，光启技术在“研产协同”战略落地过程中展现出鲜明的阶段性特征。2024年，因优先保障研发资源投入，光启技术批产交付压力较大，但全年超材料批产收入12.69亿元，仍实现了1.78%的稳健增长；而同期的研制收入2.82亿元，爆发式增长了911.24%，印证了“高研制投入为批产奠定根基，批产收入为研发提供现金流”的战略逻辑。进入2025年，随着前期研制订单加速转入批产，公司超材料批产收入同比激增47.35%，批产交付已进入放量阶段。

　　新基地陆续投产缓解交付压力

　　为应对批产需求激增，光启技术自2024年下半年起启动大规模扩产，在湖南株洲、天津津南区、四川乐山布局三大超材料生产基地。目前产能释放已初见成效：709基地二期于2024年10月投产后，今年5月中旬已启动交付。从生产规模来看，公司报告期内公司存货（不含原材料）的账面余额增加约0.76亿元，确认的存货结转成本约4.23亿元，生产量达4.99亿元，生产规模为去年同期的1.5倍，二期扩产初见成效；此外，株洲905基地一期8月16日完成设备调测并试生产，预计10月中下旬大规模投产；天津906基地正按政府要求推进基建，确保国家重大活动期间施工安全，计划11月下旬投产。随着三大基地陆续投产，公司产能压力将得到显著缓解，为后续批产交付提供坚实保障。

　　七大平台支撑多领域创新

　　除此之外，光启技术用超材料赋能多领域的科技创新方面也取得了显著进展。

　　在为尖端装备提供解决方案的过程中，光启技术依托超材料的核心竞争力，构建了超级计算、超材料微电子、先进复合材料及制造、高分子功能材料、高精密机加、微波射频天馈系统、先进检验检测七大能力平台，建立了自主可控的产业链体系，为多个先进制造行业提供了深度的方案定制、产品制造、技术服务等，推动了以上行业实现了创新性的发展。光启技术在半年报中表示，在民用市场已经积累了一批潜在客户和应用领域，为拓展民用市场奠定了先发优势。

　　在低空经济新兴领域，光启技术正通过七大平台赋能无人机产业链上下游。近期，其在乐山、内蒙古开展的外场试飞测试已完成多架次极端环境测试，产品各项性能指标均达预期。下一步，团队将重点推进效能实验与大规模可靠性检测，助力我国低空经济加速发展。

　　在智能汽车领域，光启技术与中汽中心天检中心联合创办的“汽车紧缩场联合创新实验室”所采用的整车OTA的远场测试方案解决了传统近场测试技术中有源指标测不准，汽车天线偏心测不准等一系列技术问题，大幅提升了测试结果准确性和稳定性，目前该方案已被列入国家标准草案。

　　从财务数据到产能布局，从技术攻关到跨界拓展，光启技术的实践不仅是自身业绩增长的注脚，更是我国国防科技“研产协同”战略落地的微观缩影。随着新基地产能持续释放、研制订单加速转批产，叠加低空经济等新兴领域的拓展，这家航空航天核心系统级供应商的增长动能有望进一步释放。